6月下旬以來，甲醇期價開始向下修復期現貨高價差，基于甲醇基本面的供需矛盾，現貨價格弱勢尚難扭轉，傳統需求端甲醛、二甲醚等偏弱運行使得靠烯烴端需求來推動整個市場節奏顯得困難。操作策略上，1409合約進入震蕩整理格局，倉單將使得市場處于一個相對弱平衡，區間在2570-2680元/噸。對于ME1501，由于烯烴裝置的投放具有一定的時滯，實質利好兌現需等待，因而可嘗試空單，等待在2700-2750元/噸區間布局中線多單。
進口恢復,港口庫存壓力不減。截至目前，港口庫存仍在一路攀升，華東華南累計庫存接近90萬噸，其中江蘇庫存在42萬噸左右，華南庫存接近30萬噸，而近期仍有不少進口貨源陸續到港。部分倉庫呈現庫容緊張的局面，只能采取騰罐分散存放的方式。而華南出現的注冊倉單及倉單預報亦給近月合約帶來了較大的壓力。因此港口現貨價格重心也有所下移，華南目前價格區間在2580-2620元/噸，華東價格在2600-2620元/噸，ME1409合約期價基本與港口現貨價格平水。
從目前的外盤價格來看，CFR中國價格在338美元/噸，CFR東南亞價格在380美元/噸，兩者價差在40美元/噸，一方面價差不足以促進港口貨源的轉出口，另一方面，國外裝置本身的供應能滿足當地需求，因此，轉出口空間有限。后續港口地區去庫存化需要依賴于兩個因素，一是外盤價格穩步上行，帶動港口價格企穩，從而刺激下游需求消化部分庫存;二是外盤裝置進入季節性的開工率下滑階段，供應開始緊縮，這將對ME1501合約產生較大影響。
檢修過后，供應壓力開始在內地區域蔓延。國內甲醇市場開工率整體在62%左右，隨著前期西北裝置的集中檢修結束，市場的供應進一步恢復。其中榆天化60萬噸/年煤制甲醇裝置已處于恢復中;兗礦鄂爾多斯榮信90萬噸/年煤制甲醇裝置已產出合格品，目前日產在1000噸水平;寧夏寶豐兩套共計180萬噸甲醇裝置運行穩定，日產5000噸左右。同時陜西蒲城清潔能源180萬噸/年、延長中煤榆林能化180萬噸/年、中煤榆林180萬噸/年等煤制烯烴配套裝置中甲醇裝置上線也將早于烯烴裝置，這給內地市場帶來的供應壓力不容小覷。本周內地價格已有所反應，目前寧夏地區價格下滑至2040-2050元/噸，較上周下滑80元/噸，內蒙甲醇現貨價格在2200-2220元/噸，表現較為堅挺。而山東局部地區廠家庫存壓力不斷增加，價格下滑至2400元/噸附近，而下游接貨意向較差，因而價格穩步下調以促進排庫將是近期內地市場主旋律。
需求端實質利好尚需等待。隨著煤化工的興起，甲醇需求端的想象空間也大增。目前已上馬的7套煤化工項目共涉及的聚乙烯產能為90萬噸/年，聚丙烯為194萬噸/年。而市場更多聚焦于沿海兩套外購甲醇制烯烴裝置的動態，因而計劃中的山東陽煤恒通29.5萬噸/年的烯烴裝置和山東神達化工30萬噸/年的甲醇制烯烴裝置更是備受市場矚目，從目前的工程進展來看，利好兌現可能將延后至四季度甚至是明年上半年，屆時將對山東本地產能的消耗有較大的推動作用。
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