就在不久前的一次會議，國家發(fā)改委有關負責人提醒：“(承儲)企業(yè)也是存在經(jīng)營風險的，不是進入淡儲就一定能獲利。去年，浙江就有一家企業(yè)因執(zhí)行淡儲而虧損很大。”在化肥企業(yè)眼里，國家給予的利息補貼成為爭相承儲的動力。但風云變幻的化肥市場潛藏了各種風險，豈是每噸不到50元的貼息所能化解殆盡的？
三年以來，化肥淡儲的“蓄水池”作用很好地化解了旺季市場的供需矛盾，解除了國家對旺季化肥價格暴漲的擔憂。但承儲企業(yè)的風險之憂何以解之?如果不能盡最大限度降低承儲風險，將使承儲變成“燙手山芋”，淡儲制度的可持續(xù)性、穩(wěn)定性將難以保證。
銀聯(lián)信分析：
一、我國化肥淡季儲備制度簡介
化肥屬于“全年生產，季節(jié)銷售”的產品。每年的農業(yè)生產旺季，化肥需求量陡增，而化肥供應受制于生產、原料、運輸?shù)纫蛩兀菀滓蚬┎粦蠖鴥r格過度上漲。
為此，2004年11月，國家發(fā)改委、財政部向國務院提出建立化肥淡儲的意見，經(jīng)過國務院同意后，國家發(fā)改委在2005年元月出臺了化肥淡季商業(yè)儲備管理辦法，年底又公布了化肥淡儲管理辦法的補充規(guī)定。2005—2006年度，國家發(fā)改委、財政部通過招標方式，分兩批確定了42家承儲企業(yè)，淡儲規(guī)模從上年度的600萬噸(實物量)增加到800萬噸。同時，各省也陸續(xù)實施省級化肥儲備制度，儲備規(guī)模超過300萬噸。目前，國家與省兩級化肥淡儲框架已基本確立。淡儲制度對緩解化肥常年生產、季節(jié)使用矛盾，提高供應保障程度發(fā)揮了重要作用。
2006年，我國42家承儲企業(yè)共采購化肥2256萬噸，比前3年平均增加1052萬噸，增長87%。淡儲期結束后，各承儲企業(yè)向淡儲區(qū)域調送化肥2104萬噸，比考核量多290萬噸。絕大多數(shù)承儲企業(yè)完成了國家淡儲任務，旺季化肥價格平穩(wěn)。據(jù)了解，去年6月份之后，全國各地陸續(xù)進入用肥旺季，但化肥市場卻出現(xiàn)了近年來少見的現(xiàn)象，無論是出廠價還是市場價，不但沒有上漲，反而連續(xù)下跌。化肥銷售旺季價格不漲反跌的主要原因，除產能增加外，國家實行的化肥淡儲政策發(fā)揮了重要作用。
二、承儲企業(yè)的經(jīng)營風險浮出水面
在化肥淡儲政策進入穩(wěn)定期以后，承儲企業(yè)的經(jīng)營風險逐步浮出水面。綜合來看，承儲企業(yè)的經(jīng)營風險主要有以下三個：
一是未來化肥價格難測，增加企業(yè)經(jīng)營風險。
這是化肥淡儲企業(yè)面臨的主要風險。比如，承儲企業(yè)進貨價格過高，而化肥淡儲到期后，承儲企業(yè)必須在標的區(qū)域內及時銷售庫存化肥，但當時的化肥價格如果一路下滑，甚至加上國家的貼息都無法填補缺口時，承儲企業(yè)將面臨虧本經(jīng)營。尤其是淡季出現(xiàn)化肥價格走高時，承儲企業(yè)的壓力難以想象。以尿素為例，去年尿素淡季出廠價最高時達到1850元/噸，而旺季最低價格變成1580元/噸，這樣算下來，每噸尿素虧損達到270元，而國家貼息每噸才50多元錢，就是不算儲存費用，每噸就要虧損220元。如果按照6萬噸承儲量計算，并且一噸只比進價跌100元，一年就要虧損600多萬元。
二是國家化肥淡季儲備政策，對企業(yè)的行為方式造成影響。
2006年，國家對淡季儲備企業(yè)銷售儲備化肥增加了時間的限定，即要求在3月底、或4月底儲備要達到一定的量；此外對每月末的平均庫存數(shù)等亦有詳細的規(guī)定。這就使得一些承儲企業(yè)短期內搶購儲備資源應付檢查，也會導致價格局部快速上漲。比如一些淡季儲備企業(yè)在選擇儲備期時，為了免除市場風險，將儲備期定得太靠后，到3月、4月財政開始檢查儲備合同的執(zhí)行情況時，企業(yè)庫里沒有足夠的儲備量，為應付檢查便大量進貨。此時已開始進入用肥旺季，儲備企業(yè)反而從市場中搶肥源，沒有資源去平抑價格，對價格上漲起到了推波助瀾的作用。
三是一些承儲企業(yè)的違規(guī)行為面臨政策監(jiān)管的壓力。
在化肥淡季儲備中，政府并不承擔全部責任，只是對企業(yè)存貨占用資金的貸款提供合同儲備期內的利息補貼，貸款本金由企業(yè)負責償還，企業(yè)經(jīng)營盈虧也由承儲企業(yè)承擔。政府不規(guī)定專門針對淡季儲備企業(yè)的銷售價格，企業(yè)雖然拿到了政府貼息的好處，但是市場價格的波動風險完全由自己承擔。這樣，企業(yè)既想得到銀行貸款和財政貼息的好處，又想規(guī)避市場價格波動導致的經(jīng)營風險，設法違規(guī)就不可避免。而違規(guī)即面臨著政策監(jiān)管的壓力。
如2006年6月12日，國家發(fā)改委經(jīng)貿司發(fā)布通告，稱“在化肥淡季商業(yè)儲備過程中，某省化肥淡季儲備聯(lián)合體中的個別淡季儲備企業(yè)，虛報淡季儲備化肥數(shù)量，假造有關賬簿，日前已被財政部駐當?shù)貙T辦查處”。通告還羅列了被查處企業(yè)的違規(guī)事實，包括通過偽造尿素堆場、變造賬簿、虛構交易等不正當手段偽造庫存量和購進量數(shù)據(jù)，以及將淡季儲備貼息資金轉為小金庫直接發(fā)放。
三、明年主要淡儲產品市場形勢令人擔憂
對于明年的市場，業(yè)內人士普遍不太樂觀。淡儲主要安排尿素、磷酸二銨等高濃度化肥，而這兩種化肥目前面臨著產能過剩。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，今明兩年我國尿素產能高速釋放，預計新增尿素產能265萬噸，全年產量將突破5000萬噸大關。但全國尿素需求的增加卻僅為5%，預計今年全國將有200萬噸產能過剩。同時，磷銨產能今年將進入釋放高峰期。磷酸二銨產能在去年底的900萬噸基礎上新增200萬噸，全年產量將達790萬噸，比去年凈增191萬噸。加上正常的近百萬噸的進口量，今年國內供應量將多出300萬-310萬噸。淡儲主要兩個產品未來市場價格令人擔憂。
四、化肥淡儲制度期待政策有力支持
現(xiàn)在的化肥市場處于一個轉折時期，產能在快速釋放，化肥需求增長遠趕不上供應增長速度，再加上國家各種政策因素影響，化肥市場價格不穩(wěn)定。另外，《化肥淡季商業(yè)儲備管理辦法》規(guī)定，淡儲化肥貼息成本由委托單位參照國家規(guī)定的尿素中準出廠價或其他品種市場價格情況和合理運雜費用逐年確定。所謂的“中準出廠價”根據(jù)得不到落實，部分化肥企業(yè)出廠要高于中準價，但企業(yè)通過各種“手法”逃避檢查，而貼息卻是按低于實際價格的中準價確定，這無疑降低了承儲企業(yè)的貼息水平，加大了承儲企業(yè)風險。因此，化肥淡儲制度期待政策更為有力的支持。比如，目前對農民的農資直補額度是根據(jù)每年農資價格漲幅來確定的，化肥淡儲制度也可以參照直補政策，按淡儲期前后化肥價格波動幅度給予合理的補貼，這樣才能保護好承儲企業(yè)的積極性。
五、淡儲困難重重，企業(yè)風險管理應加強
近兩年，我國化肥產能快速擴張，供過于求的局面已經(jīng)形成，而行業(yè)正在向完全市場化過渡，各種矛盾較為突出。淡儲無法回避市場風險，而最大的風險是承儲企業(yè)選擇進入的時機問題，也就是在什么價位時買進，對未來化肥價格走勢判斷以及把握未來市場能力要求更高。這對承儲企業(yè)的管理和判斷能力也提出了很高的挑戰(zhàn)。
承儲企業(yè)應當能夠伺機而動，減少風險。化肥淡儲期限為六個月，一般為當年10月至次年3月。為適應各地種植習慣的差異，國家允許承儲單位可依照用肥季節(jié)差異情況對部分區(qū)域淡儲起止時間做適當調整。在半年的承儲期內，化肥市場的價格有起有伏，而承儲企業(yè)在何時進貨，進多少貨，這些都要根據(jù)承儲企業(yè)標的區(qū)域內的市場結構、來年市場價格的預期以及當前價格走勢，以尋找更具優(yōu)勢的進貨價格。
產銷聯(lián)儲，風險共擔。目前，承儲主力是化肥流通企業(yè)，生產企業(yè)近年來要求加入淡儲行列的呼聲一直沒有停止。當前，一些農資流通企業(yè)承儲受損后，開始探索與生產企業(yè)實行聯(lián)儲的模式。而化肥生產這一方，大多數(shù)尿素企業(yè)缺乏通暢的營銷網(wǎng)絡，特別是自有的營銷網(wǎng)絡，如果完全沒有掌控銷售網(wǎng)絡的能力，承儲企業(yè)在標的區(qū)域市場競爭中將處于十分不利的地位，風險自然也會加大。所以，一些生產企業(yè)也有與經(jīng)銷商進行“聯(lián)儲”的意愿。這種“利益共享，風險同擔”的淡儲方式，能有效地降低廠商雙方的淡儲風險。所以產銷深度合作是化解當前淡儲風險的辦法之一。
適度集中，分散風險。上年度，全國42家企業(yè)承儲800萬噸化肥，平均每家企業(yè)承擔了將近20萬噸。如果一噸僅虧損10元，虧損額都是一個沉重的負擔。如果能多一些企業(yè)進入淡儲，每個企業(yè)量力而行，市場風險就會分散。除了單個企業(yè)的承量不宜過大外，旺季化肥投入過于集中的問題也應予以重視。國家發(fā)改委和財政部對淡儲期內的出貨控制應做些調整，適當允許承儲企業(yè)向下游放出一些貨。讓承儲企業(yè)掌握適度規(guī)模的化肥儲備，隨時可以對化肥市場進行吞吐調節(jié)，減少淡季承儲企業(yè)的經(jīng)營壓力。
面對淡儲風險，退卻的同時等于放棄可能帶來的經(jīng)濟效益。因此，在參與中盡最大努力規(guī)避風險才是明智的選擇。
