上周大連LLDPE市場(chǎng)在多重利空的打壓下，終于打破支撐，再次以跌停收局。在連續(xù)幾日的振蕩調(diào)整中，多頭盤中曾多次上攻，增倉(cāng)迅猛，并一度突破16000元/噸的整數(shù)大關(guān)，但下游消費(fèi)不濟(jì)壓制走勢(shì)，市場(chǎng)看空心理凝重，價(jià)格重心日漸下移。6月19日，國(guó)家發(fā)改委宣布，自2008年6月20日起將汽油、柴油價(jià)格每噸提高1000元，航空煤油價(jià)格每噸提高1500元。這一消息釋放后，LLDPE市場(chǎng)將其理解為重大利空，大量拋盤涌出，致使周五L0809開(kāi)盤后五分鐘期價(jià)迅速跌至停板15110元/噸，直至收盤，同時(shí)成交量、持倉(cāng)量大幅減少。

　　一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際油價(jià)連續(xù)大幅走高，近期維持在130美元/桶的高位，相較去年此時(shí)70美元/桶的價(jià)格上漲了近90%。亞太地區(qū)各國(guó)政府為了穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、抑制通貨膨脹，紛紛對(duì)油價(jià)給予補(bǔ)貼，臺(tái)灣、馬來(lái)西亞以及印度尼西亞已宣布放開(kāi)價(jià)格或削減補(bǔ)貼的緊急行動(dòng)計(jì)劃。中國(guó)政府此前一直否認(rèn)將上調(diào)成品油零售價(jià)格，但在此次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話剛剛結(jié)束后，國(guó)家發(fā)改委就宣布提高國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，此時(shí)點(diǎn)頗令市場(chǎng)人士尋味。而此時(shí)恰逢美國(guó)大選爭(zhēng)奪之際，兩黨對(duì)油價(jià)的表態(tài)將是選票的政治籌碼，乃至關(guān)系到全球的民生。

　　中國(guó)大幅提高成品油價(jià)格無(wú)疑給市場(chǎng)傳遞出一個(gè)信號(hào)：成品油放開(kāi)價(jià)格管制并與世界市場(chǎng)接軌或?qū)⒉贿h(yuǎn)。由于中國(guó)石油進(jìn)口在世界占有重要地位，價(jià)格放開(kāi)意味著未來(lái)中國(guó)對(duì)石油產(chǎn)品的需求將受到抑制，并對(duì)國(guó)際石油價(jià)格形成利空。有數(shù)據(jù)表明，我國(guó)2007年全年進(jìn)口原油1.63億噸，較上年增長(zhǎng)12.4%；2007年全年進(jìn)口成品油3,380萬(wàn)噸，較上年下降7.1%。2007年我國(guó)石油進(jìn)口量已經(jīng)接近2億噸，已經(jīng)成為目前石油消費(fèi)絕對(duì)水平的第二大國(guó)，增量水平的第一大國(guó)，中國(guó)在石油市場(chǎng)的政策將給世界油市構(gòu)成絕對(duì)影響。但就目前來(lái)看，短期內(nèi)我國(guó)石油消費(fèi)依然呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展暫難擺脫對(duì)石油的依賴，尤其是對(duì)進(jìn)口的依賴。

　　眾所周知，我國(guó)政府為了嚴(yán)控通貨膨脹，對(duì)一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的商品實(shí)行價(jià)格管制，尤其是成品油價(jià)格。國(guó)內(nèi)兩大石油巨頭為了彌補(bǔ)煉油的虧損，大幅提高下游衍生品種的價(jià)格，包括塑料、PTA等。前一段時(shí)間，塑料原料出廠價(jià)每噸大幅提高1000多元，下游廠商面對(duì)高企的價(jià)格顯得有些謹(jǐn)慎，貿(mào)易商心態(tài)也不佳，甩貨積極；而終端商接盤意愿減弱，隨用隨購(gòu)，成交繼續(xù)下滑，有些終端消費(fèi)商干脆停工停產(chǎn)，等待價(jià)格下調(diào)企穩(wěn)。近期現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)LLDPE價(jià)格普遍陰跌，目前已跌落至15000元/噸水平。6月18日，茂名乙烯2號(hào)裂解裝置恢復(fù)生產(chǎn)，至此，茂名乙烯36萬(wàn)噸/年和64萬(wàn)噸/年兩條生產(chǎn)線均已全面恢復(fù)生產(chǎn)。近期有大量美國(guó)低價(jià)LLDPE涌入，價(jià)格只有14800元/噸，對(duì)國(guó)內(nèi)LLDPE進(jìn)口料有一定的沖擊。

　　目前國(guó)內(nèi)LLDPE期現(xiàn)市場(chǎng)已經(jīng)嚴(yán)重倒掛，截止到6月20日，大連LLDPE指數(shù)結(jié)算價(jià)為15233元/噸，中油各大區(qū)出庫(kù)均價(jià)在15686.7元/噸，二者價(jià)差達(dá)到了-453.7元/噸，創(chuàng)出大連LLDPE上市以來(lái)的最低，之前最低在-200元/噸左右。目前市場(chǎng)有兩種猜測(cè)，一是認(rèn)為成品油提價(jià)后，石化廠商保油減塑的壓力就會(huì)減少，后期塑料原料供應(yīng)會(huì)有所增加，且出廠價(jià)格會(huì)相應(yīng)下調(diào)；一是認(rèn)為石化價(jià)格將會(huì)繼續(xù)支撐在現(xiàn)有價(jià)位，并迫使下游廠家接受。市場(chǎng)走勢(shì)顯示第一種猜測(cè)占據(jù)了上風(fēng)，并使上周LLDPE價(jià)格大幅下挫。而價(jià)格走勢(shì)最終由供需決定，政策與市場(chǎng)博弈將會(huì)左右后市走向。筆者認(rèn)為，即使石化廠商調(diào)低出廠價(jià)格，其幅度也不會(huì)太大，而且未來(lái)隨著原油價(jià)格的走高，不論國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)還是相關(guān)衍生品市場(chǎng)，價(jià)格都將會(huì)逐漸放開(kāi)，并與世界市場(chǎng)接軌，從此角度看，國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)上漲空間才剛剛打開(kāi)。