近期，大連市、內蒙古自治區、張掖市等地相繼發布政策，收緊對綠氫項目的審批，強化項目落地效率。

值得關注的是，這些地區集中在前期綠氫政策謀劃較多的“三北”地區，是國內風光制氫一體化項目的主要建設區。

近年來，國內多地綠氫項目部署建設快速推進，但實際落地投產項目不及預期。多名行業人士表示，一些大型企業前期為了跑馬圈地，通過競標綠氫項目占據地方新能源消納指標，但后續卻出現產能規劃激進而投產不及預期，甚至有的項目備而不建等情況。他們認為，收緊審批意味著產業正趨于理性發展，同時將真正篩選出有意愿、有能力開發資源的市場主體。

“大干快上”到趨于理性

今年下半年以來，綠氫項目審批和管理收緊態勢明顯。8月12日，大連市發展改革委發布通知稱，市氫能綜合利用示范工程項目組織實施過程中出現“未按申報示范工程項目內容組織實施”或“項目實施進展緩慢或無法按時完成”等情況的，將被撤銷示范項目認定。

而此前，據內蒙古太陽能行業協會7月末消息，內蒙古自治區能源局要求風光制氫一體化項目批復后，應當在1年內達到實質性開工，即完成計劃投資45%以上；確實無法開工建設的項目將被終止或撤銷，并收回相應的新能源規模。緊接著在8月初，內蒙古自治區能源局發布《關于全區第三批廢止新能源項目情況的公告》，6個風光制氫一體化項目位列廢止項目清單，加上此前第一批、第二批被廢止的綠氫項目，內蒙古一年內廢止了12個綠氫項目，合計裝機規模631.6萬千瓦。

風光制氫，被認為是解決風光資源富集地區新能源消納的重要方式，也是未來綠氫生產的重要趨勢。2022年3月，國家發展改革委發布《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》，在國家層面首次將氫能定位為未來國家能源體系的重要組成部分和綠色低碳轉型能源載體，提出到2025年實現綠氫年產能10萬-20萬噸。

這紙國家頂層文件的出臺讓資本嗅到風向，多地開始大干快上部署綠氫項目，內蒙古、新疆、吉林、寧夏、甘肅等風光資源較好的“三北”地區率先成為綠氫項目主要建設區。根據國金證券2023年年底研報，這些地區均出臺了相應的綠氫產能規劃，加總規劃量至2025年達到100萬噸；除規劃外，內蒙古、吉林、甘肅、新疆等多地還發布了綠氫生產補貼政策，補貼額最高可達10元/kg。

“規劃指引疊加補貼保障，制氫端有很大投資機會。”險峰長青新能源投資人駱瀟濛表示。

盡管新增綠氫項目規劃產能喜人，但項目實際投產情況卻并不樂觀。據鋼聯能化數據，2021-2023年，國內綠氫項目數據分別為10個、超過90個和超過100個。其中，2023年，綠氫項目投資59%的規模集中在內蒙古。今年1至3月，國內涉及綠氫項目累計約83個，項目規劃總投資突破6000億元，約合全球氫能產業規模的2/3，數量超過去年的80%，規劃投資規模超過2023年，但已開工和投產的項目僅10個。

“國內風光資源好的地塊總歸有限，大多數企業的初始動機都是奔著搶指標來的。”一級市場氫能投資人宋立表示，一些“三北”地區地方政府希望通過綠氫項目招標，消納區域內可再生能源指標；而企業為了跑馬圈地賺快錢，前期激進規劃項目產能參與競標，卻未考慮全面中游儲運和下游消納等長期待解的難題，導致競標成功后，項目備而不建，或實際投產產能只有規劃產能的3%-5%。

“政策層面提高了對想拿資源的市場主體的要求。”某氫能行業協會秘書長李強認為，“地方政府把資源通過招標等形式劃給企業，是希望盡快開發利用資源形成價值，但如果企業拿到資源后就開始捂盤，不能按要求開發利用，那么政府就應收回資源另行招商，政策收緊是很正常且正確的舉措。”

“備而不建”背后

從產業鏈角度看，備而不建或產能低于預期，很重要的原因是綠氫貴、且下游消納市場有限，項目算不過賬，難以開工形成實際產能。

“我們平時接觸感到，地方政府壓力也很大，儲運、消納問題一直難以解決，但綠氫項目還要著力推進。”宋立表示，同時，當前布局的綠氫項目經濟性實際很難滿足部分央企追求的8%收益率預期，“項目算不過經濟賬，沒法開工”。

例如，今年5月中旬，吉電股份（000875.SZ）發布《向特定對象發行A股股票募集說明書》，募資項目之一為建設年產量15.3萬噸的大安風光制綠氫合成氨一體化示范項目。該項目通過新能源發電制取綠氫并合成綠氨，是全國首個、規模最大的綠氫合成氨項目。

吉電股份在公告中提示，若未來合成氨銷售價格低位運行，可能導致上述示范項目投資效益不及預期。據公告，效益測算若按東北地區合成氨近五年均價3115元/噸為基準價格，則項目建成后毛利率將達19.9%，資本金內部收益率4.57%。但受2023年煤價大幅回落影響，東北地區合成氨價格最低降至2433.63元/噸，若以此測算，公司項目毛利率將降至8.25%，資本金內部收益率為負值。

國內綠氫相關產品亟需擴大銷售市場。近一個月來，《煤電低碳化改造建設行動方案（2024-2027年）》《加快構建新型電力系統行動方案（2024-2027年）》等多個能源轉型政策出臺，均重點提及到火電設施低碳化改造方向，明確綠氨摻燒為煤電機組低碳化改造的三大主要手段之一，并提出改造后的煤電機組應具備摻燒10%以上的綠氨能力。

據了解，綠氫和綠氨生產和應用關系密切，綠氨的直接生產原料是綠氫和空氣中的氮，且綠氨可以成為綠氫的儲運載體。

多名業內人士指出，上述政策擴大了綠氨在國內銷售路徑，同時也釋放了對綠氫的需求。云道資本介紹，煤電資產存量巨大，其部分摻燒綠氫后，會進一步拉動綠氫的新發展，“10%的綠氨摻燒會釋放3.2億噸綠氨的需求，即5600萬噸綠氫的需求。”

“最近新出臺的重磅文件，對綠氫、綠氨乃至整個氫能產業后續的消納，以及對綠氫鏈路的規劃可以說比較清晰了。”宋立認為，今年下半年開始，綠氫將進入下一個新的發展階段。

（文中宋立、李強均為化名）