受新冠肺炎大流行及原油價(jià)格戰(zhàn)影響，全球油價(jià)在三月出現(xiàn)暴跌，不過情況可能還會(huì)更糟。

OPEC+為期三年的原油減產(chǎn)協(xié)議于4月1日正式結(jié)束，這也為各產(chǎn)油國大幅提高產(chǎn)油量提供了可能。

　　原油儲(chǔ)存空間變少，產(chǎn)油商進(jìn)退兩難

受新冠肺炎大流行及沙特與俄羅斯的原油價(jià)格戰(zhàn)影響，全球油價(jià)在三月出現(xiàn)暴跌，不過情況可能會(huì)變得更糟，隨著陸上和海上的原油倉儲(chǔ)空間減少，原油生產(chǎn)商變得進(jìn)退兩難，油價(jià)可能會(huì)在4月進(jìn)一步走低。

“許多地方的煉油廠現(xiàn)在每加工一桶原油都在虧本，而且他們還不一定有足夠的地方儲(chǔ)存石油產(chǎn)品”，SEB大宗商品分析師斯洛普(Bjarne Schieldrop)說道："隨著越來越多的煉油廠關(guān)閉，產(chǎn)油物流鏈也受阻，許多原油生產(chǎn)商也面臨著無處可運(yùn)的尷尬境地。這就意味著石油生產(chǎn)商可能只能眼睜睜看著手里的原油不斷跌價(jià)，如果他們產(chǎn)油過多，還必須付更多錢將其運(yùn)走，除非他們設(shè)法停止產(chǎn)油。”

全球石油行業(yè)今年因“史無前例的需求崩壞”而發(fā)生大轉(zhuǎn)變。此前已有報(bào)道稱委內(nèi)瑞拉已經(jīng)用盡其原油儲(chǔ)備空間，并開始以低于10美元/桶的價(jià)格來快速處理原油。

這也讓油價(jià)持續(xù)承壓，布倫特原油周三下跌超過5%，跌至24.8美元/桶，而WTI原油則跌1.2%至20.2美元。布油和WTI原油都創(chuàng)下了史上最差的一季度表現(xiàn)：布倫特原油期貨下跌超過65%，而同期WTI下跌超過66%。

油價(jià)在今年第一季度的暴跌不僅沒有讓人產(chǎn)生出現(xiàn)觸底的想法，高盛還警告稱，新冠肺炎的沖擊對油價(jià)極度不利，可能將油價(jià)推向負(fù)值。”

高盛估計(jì)全球約有10億桶原油儲(chǔ)備，但因疫情影響了運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，其中絕大部分儲(chǔ)備都無法使用。鑒于關(guān)閉油井的成本較高而且會(huì)引發(fā)油企現(xiàn)金流中斷，同時(shí)不少港口和煉油廠都已經(jīng)停止接受油輪運(yùn)來的原油，導(dǎo)致原油生產(chǎn)商愿意以極低價(jià)處置掉多余的原油也不愿停產(chǎn)，這也意味著源源不斷抽出來的原油正讓產(chǎn)油商一直虧錢。”

歐亞集團(tuán)也在報(bào)告中指出：由于需求萎縮，而OPEC+未能在3月達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，原油供應(yīng)增加，全球庫存可能很快會(huì)達(dá)到最大極限。即使OPEC+很快又能開始限制產(chǎn)量，但全球運(yùn)輸封鎖造成的供應(yīng)過剩仍然很大，預(yù)計(jì)到了年中原油存儲(chǔ)容量可能會(huì)達(dá)到極限。這將給油價(jià)帶來更大的下行壓力，并對許多油企的生存造成威脅。”

　　價(jià)格戰(zhàn)也無法在短期內(nèi)平息

油價(jià)的持續(xù)崩潰可能會(huì)引發(fā)大范圍的停產(chǎn)，因?yàn)樵谟蛢r(jià)無法覆蓋成本的情況下，對原油生產(chǎn)商最好的選擇是將石油留在地下直到油價(jià)回升再繼續(xù)開采。巴西國家石油公司已率先宣布今年將減少每天10萬桶的產(chǎn)量。而嘉能可部分油井也開始停產(chǎn)。

不過對沙特來說，停產(chǎn)這一選項(xiàng)基本不存在。隨著價(jià)格戰(zhàn)的展開，OPEC產(chǎn)油主力沙特也兌現(xiàn)了將產(chǎn)量提至歷史新高的承諾，以實(shí)現(xiàn)4月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每日1230萬桶的目標(biāo)，高于2月份的970萬桶。在4月開始沙特便把第一批原油運(yùn)往歐洲和美國，為了增加出口量，沙特還額外租用了數(shù)艘超級(jí)油輪。而且為了增加對歐洲的出口，沙特還加大力度向埃及運(yùn)油，作為另一個(gè)主要的中轉(zhuǎn)儲(chǔ)存地。沙特加大出口的行動(dòng)也暗示著隨著產(chǎn)油量的上升，原油儲(chǔ)存空間也不斷受到挑戰(zhàn)。即便美國國務(wù)卿蓬佩奧已使用外交手段敦促沙特和俄羅斯聯(lián)手穩(wěn)定能源市場，但沙特似乎并沒有放緩腳步的意思，希望在未來生產(chǎn)和出口更多原油。

現(xiàn)在期望原油市場價(jià)格戰(zhàn)很快消停也不太現(xiàn)實(shí)，最壞的情況是，沙特與俄羅斯之間持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)還會(huì)持續(xù)到年底。