“整體改制上市，是國(guó)有企業(yè)混改的最佳通道。去年10月，根據(jù)安徽省批準(zhǔn)的整體改制上市方案，淮河能源控股集團(tuán)宣布成立。目前，整體上市已進(jìn)入最后的沖刺階段，力爭(zhēng)明年進(jìn)入資本市場(chǎng)。”在近日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，淮河能源集團(tuán)董事長(zhǎng)孔祥喜圍繞上市籌備工作，向媒體通報(bào)最新進(jìn)展。

當(dāng)日，新組建的“淮河能源”現(xiàn)場(chǎng)揭牌，標(biāo)志著具有百年歷史的淮南煤礦正式更名，距離上市之路又近一步。記者了解到，明年若能如期上市，該集團(tuán)將成為我國(guó)首家整體上市的國(guó)有煤企，在謀求自身發(fā)展的同時(shí)，更可為整個(gè)行業(yè)提供借鑒。

打破制度壁壘，促進(jìn)國(guó)有與非國(guó)有資本企業(yè)的相互融合、雙贏發(fā)展——淮河能源率先試水，這是煤企混改的一個(gè)縮影。作為備受資本市場(chǎng)關(guān)注的領(lǐng)域之一，多地煤企改革行動(dòng)不斷。但同時(shí)，國(guó)資一股獨(dú)大、集而不團(tuán)、大而不強(qiáng)等現(xiàn)象依然存在。結(jié)合經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，如何混?怎么改?來(lái)自企業(yè)、行業(yè)的人士向記者表達(dá)了觀點(diǎn)。

　　既能解決歷史遺留問(wèn)題也將觸及利益格局調(diào)整

據(jù)了解，國(guó)企國(guó)資改革的主要途徑，包括集團(tuán)資產(chǎn)整體上市、專業(yè)化重組、組建國(guó)有資本投資及運(yùn)營(yíng)公司等方向。淮河能源為何選擇難度較大的整體改制上市?

孔祥喜表示，隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，負(fù)擔(dān)也在加重，僅融資余額就接近千億元，負(fù)債率約為83%。“此時(shí)再靠舉債發(fā)展的道路已經(jīng)行不通，壯大實(shí)體企業(yè)、進(jìn)入資本市場(chǎng)，金融和實(shí)業(yè)兩條腿走路，是發(fā)展到一定程度的必然之選。”

除了整體上市，淮河能源還推出組織管控模式調(diào)整、人力資源薪酬改革等深層次改造。孔祥喜透露，早在2016年，集團(tuán)便啟動(dòng)上市籌備，相繼完成地產(chǎn)證券化、國(guó)有劃撥土地作價(jià)增資、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等重要工作。待上市后，企業(yè)90%以上的資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)證券化。“這些改革沒(méi)有一件容易的事，既要解決大量歷史遺留問(wèn)題，又將觸及利益格局調(diào)整的矛盾。然而，只有把這些事情做成，才能真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度。”

同樣大刀闊斧的還有山西焦煤集團(tuán)。作為山西省首個(gè)拉開(kāi)混改大幕的企業(yè)，該集團(tuán)于2017年底率先公布混改方案，提出引導(dǎo)二級(jí)公司推進(jìn)混改、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等方式。例如，由其聯(lián)合日照港(600017,股吧)股份等5家企業(yè)、斥資10億元成立的日照煉焦煤儲(chǔ)配基地，明年底有望竣工。這是我國(guó)首個(gè)大型煉焦煤基地，也是山西焦煤、乃至山西混改的重點(diǎn)示范，在選擇股東、股比設(shè)計(jì)、管理結(jié)構(gòu)等方面均作出新嘗試。

記者了解到，山東、遼寧、河北等多地煤企，也紛紛向社會(huì)資本拋出“橄欖枝”。或探索“國(guó)有資源+民營(yíng)機(jī)制”的新模式，或以增資擴(kuò)股、員工持股等方式展開(kāi)合作，或鼓勵(lì)公司資本以多種方式入股非國(guó)有企業(yè)……“國(guó)有煤企正處于改革轉(zhuǎn)型發(fā)展期，大到產(chǎn)權(quán)改革、體制改革等，小到用工、人事、分配改革等，需要改革的事項(xiàng)頭緒多、集中度高。只有堅(jiān)定不移推進(jìn)改革，才能除舊布新，掃除阻礙發(fā)展的舊思想、舊機(jī)制。”中國(guó)能源研究會(huì)高級(jí)研究員牛克洪如是說(shuō)。

　　重點(diǎn)破解國(guó)資一股獨(dú)大、轉(zhuǎn)變管理模式等難題

混改成績(jī)有之，瓶頸也有之。多位業(yè)內(nèi)人士向記者指出，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、國(guó)資一股獨(dú)大的難題由來(lái)已久，值得優(yōu)先關(guān)注。

以七大煤企集中的山西為例，光大證券(601788,股吧)分析報(bào)告顯示，2017年，當(dāng)?shù)厥?2家國(guó)有企業(yè)中，有19家是國(guó)有獨(dú)資；18家省屬國(guó)資控股的上市公司中，省屬國(guó)企持股平均比例達(dá)到44.18%。截至今年8月，七大煤企的國(guó)資持股比例仍均超過(guò)50%，其中3家更為國(guó)有獨(dú)資。

山西省公共服務(wù)與社會(huì)資本合作促進(jìn)會(huì)理事長(zhǎng)常錦全進(jìn)一步表示，在A股上市公司中，山西七大煤企旗下的上市公司有13家，實(shí)際控制人也都是山西省國(guó)資委。“山西曾長(zhǎng)期依賴煤炭產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模單一，經(jīng)濟(jì)布局嚴(yán)重不平衡。對(duì)于新產(chǎn)業(yè)新模式的探索，大多停留在理論層面，實(shí)質(zhì)性探索很少，因而短期內(nèi)對(duì)于國(guó)有煤企的混合所有制改革成效甚微，急需探索新方法、新路子。”

身為親歷者，孔祥喜還看到轉(zhuǎn)變管理模式的重要性。“未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)鍵就看誰(shuí)的管理更好、誰(shuí)的機(jī)制更靈活、誰(shuí)的改革更到位。淮河能源作為傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)，這些年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖發(fā)生很大變化，但管理模式、分配方式?jīng)]有根本改變，現(xiàn)已成為制約發(fā)展的瓶頸。”

牛克洪也指出，在兼并重組等背景下，企業(yè)規(guī)模越來(lái)越大。一個(gè)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模或達(dá)千億、萬(wàn)億，集團(tuán)管理層級(jí)可能分為四五級(jí)，甚至多級(jí)法人結(jié)構(gòu)，員工數(shù)量也在增加。“但目前，大多數(shù)煤炭集團(tuán)公司仍在探索有效的管控模式，集而不團(tuán)、大而不強(qiáng)等問(wèn)題突出。”

例如，不少大型煤企是由礦務(wù)局治理模式轉(zhuǎn)變而來(lái)，名稱雖已改為“公司”，但因絕大多為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，工廠治理習(xí)性依舊存在。再如，很多大型煤企的“條”“塊”體制混濁，治理的權(quán)責(zé)邊界、要件事項(xiàng)和運(yùn)行程序不夠清晰，更談不上治理規(guī)范、順達(dá)。“治理體制和治理方式是大型煤企建設(shè)的一個(gè)重要課題，能否妥善解決，對(duì)混改成效有著直接影響。”牛克洪稱。

　　聚焦主業(yè)“我們不可能包打天下”

11月22日，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三次會(huì)議提出，將盡快制定國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，明確提出改革的新目標(biāo)、時(shí)間表、路線圖。借此機(jī)遇，煤企如何“改”得更好?

牛克洪提出，混改應(yīng)抓住三大“要件”。首先是產(chǎn)權(quán)改革，重點(diǎn)加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化；優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持合理企業(yè)負(fù)債率。其次是人員改革，著重從精減冗員、提高效率上入手，通過(guò)改革達(dá)到管理、生產(chǎn)人員結(jié)構(gòu)合理，素質(zhì)提升，機(jī)制靈活，激勵(lì)到位，工作高效。第三是機(jī)制改革，通過(guò)企業(yè)組織體制、管理制度、管理方法和工作流程等改革創(chuàng)新，塑造一個(gè)既能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，又能激發(fā)企業(yè)生機(jī)與活力的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

“國(guó)有煤企經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、業(yè)務(wù)板塊多、管理層級(jí)多，可按照‘一點(diǎn)、一線、多層面’的思路創(chuàng)新。一點(diǎn)，即明確企業(yè)的總體功能定位點(diǎn)；一線是圍繞一條產(chǎn)業(yè)線，尋找、培育和創(chuàng)造價(jià)值增長(zhǎng)源；多層面則包括‘上層’戰(zhàn)略決策、‘中層’市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、‘下層’降本提效等功能。”牛克洪稱。

明確“一點(diǎn)”，這也得到孔祥喜的贊同。他認(rèn)為，在推進(jìn)混改的同時(shí)，煤企也要聚焦主業(yè)、集中力量，不能盲目跟風(fēng)。進(jìn)入不熟悉的領(lǐng)域，最后連主業(yè)都丟了是得不償失。“賺錢(qián)的行業(yè)很多，而企業(yè)的人力、物力、材料有限，我們不可能包打天下。發(fā)展需要一定的規(guī)模支撐，但這個(gè)規(guī)模必須有益，有規(guī)模、無(wú)效益的‘虛胖’經(jīng)濟(jì)不健康，風(fēng)險(xiǎn)也很大。”

山西焦煤集團(tuán)董事長(zhǎng)王茂盛也稱，以煤炭主業(yè)和優(yōu)質(zhì)輔業(yè)上市為重點(diǎn)，山西焦煤今年將有新的突破。“混改要在重點(diǎn)上突破。注重混改質(zhì)量，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，穩(wěn)妥有序推進(jìn)，不能為了混改而混改。引入合作伙伴必須謹(jǐn)慎選擇，確保混改見(jiàn)到實(shí)效，實(shí)現(xiàn)放大國(guó)有資本、保值增值、提高項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力的目的。”