3月11日至15日，第38屆劍橋能源周（CERAWeek）在美國休斯敦舉辦。在“未來能源和能源轉型”主題對話中，道達爾、殼牌、切尼爾等公司就能源轉型和各自公司的選擇發(fā)表看法。國際大石油公司轉型，聽聽國內專家怎么說——

　　　　油氣仍是最核心資產(chǎn)

張禮貌　中國石化石油勘探開發(fā)研究院高級工程師

　　大石油公司能源戰(zhàn)略路徑出現(xiàn)分裂。?？松梨?、雪佛龍認為化石能源未來仍持續(xù)增長，堅定貫徹基于油氣的“大石油”模式。而殼牌、道達爾、BP基于未來油氣能否滿足能源消費需求的擔憂及認為世界需要更為低碳能源，創(chuàng)建“大能源”模式，即拓展能源領域，提供包括油氣在內、覆蓋天然氣發(fā)電和可再生能源投資及為電動出行服務的多元化的綜合能源產(chǎn)品。

“大能源”和“大石油”的發(fā)展模式的確有差異。?？松梨凇⒀┓瘕埞淌赜蜌鈽I(yè)務，對近年來風頭正勁的風能、太陽能等可再生能源并不感冒；殼牌、道達爾、BP加大了向低碳領域的滲透力度，并在交通出行領域進行前瞻性布局。

盡管如此，從最近上游動向來看，“大能源”和“大石油”公司發(fā)展戰(zhàn)略并沒有明顯分歧。不論是殼牌還是?？松梨冢蜕舷掠稳允亲钅苜嶅X的業(yè)務，油氣毫無疑問仍被視為最核心的資產(chǎn)，公司經(jīng)營主要圍繞油氣開展。對于任何一個大石油公司而言，目前還難以預判石油業(yè)務退居其次的時間節(jié)點。

國際大石油公司在2016年國際油價初步回暖之際就確定了“重回增長”的策略，而重回增長主要基于油氣業(yè)務增長的回歸。殼牌制定了2017年、2018年兩年油氣日均產(chǎn)量增加70萬桶的計劃，道達爾提出了2018年至2020年年均增長6%至7%、日均產(chǎn)量增加60萬桶的擴張計劃，BP也提出到2021年油氣產(chǎn)量年均增長大于5%的計劃。殼牌、道達爾等大石油公司都改變了油價大幅下降投資收縮策略，穩(wěn)定或擴大投資規(guī)模。殼牌規(guī)劃2018年至2020年年投資支出保持在250億至300億美元；道達爾計劃在2018年至2020年投資穩(wěn)定在160億至170億美元，上游投資占比約60%。BP在大幅提升資金使用效率基礎上，預計2018年至2021年上游投資規(guī)模維持在130億至140億美元的水平。

在資產(chǎn)并購上，“大能源”模式公司主要圍繞上游領域展開。BP 2018年年中斥資105億美元收購必和必拓公司在美國的非常規(guī)資產(chǎn)，最先與必和必拓達成戰(zhàn)略并購意向的卻是殼牌。殼牌報價為100億美元，以微弱的價格劣勢惜敗于BP?；贐G天然氣和深水領域高質量資產(chǎn)組合，殼牌2016年以850億美元的巨資并購了BG。由此可見，殼牌在當今及未來很長的一段時期仍是主要發(fā)展油氣業(yè)務。道達爾同樣如此，2017年以74億美元抄底并購荷蘭馬士基石油公司，另外還大手筆購買阿布扎比陸上油田及巴西深水資產(chǎn)。油價大幅下降以來，道達爾在上游領域的并購支出高于120億美元，超出埃克森美孚、雪佛龍這些堅持“大石油”模式的公司。

“大能源”模式公司也在不遺余力地開展勘探。大石油公司確定的“重回增長”，主要通過自主勘探來實現(xiàn)。2017年，殼牌勘探支出為30億美元，和2016年相比基本保持穩(wěn)定，在大石油公司中勘探支出規(guī)模最大；BP勘探支出同比增加25.6%；道達爾同比下降15%，但勘探支出規(guī)模和雪佛龍持平。和?？松梨?、雪佛龍相比，殼牌、BP、道達爾對勘探的支持力度并不遜色。在高風險的前沿區(qū)勘探，道達爾的投入力度大于其他大石油公司。根據(jù)伍德麥肯錫2018年全球前沿區(qū)具有重要意義的20口探井跟蹤數(shù)據(jù)，道達爾在巴西瑪拉荷盆地Tucano-1井、巴新巴布亞盆地深水Antelope Sour-1井及南非奧特尼夸盆地Paddavissie-1井等3口探井中擔任作業(yè)者，在加勒比海阿魯巴島海域Bon Bini-1探井參股35%。殼牌雖然對高油價時期激進的勘探策略有所調整，仍在阿魯巴島Bon Bini-1前沿區(qū)探井中占有一定股份，2018年低勘探程度區(qū)的投入占比預算達到25%。事實上，殼牌、道達爾2018年上半年的勘探表現(xiàn)非常搶眼。殼牌位于美國墨西哥灣Dover區(qū)塊的深水項目、道達爾和雪佛龍在美國墨西哥灣Ballymore的深水勘探都取得了重大突破，新增權益發(fā)現(xiàn)儲量分別為320百萬桶和167百萬桶，在全球新增油氣發(fā)現(xiàn)中位居前列。

　　“大能源”模式一個突出特點是大力發(fā)展天然氣，通過在全球構建強大的LNG組合，建立天然氣生產(chǎn)、輸配、市場、發(fā)電及電力傳輸和分配業(yè)務于一體的完整業(yè)務鏈條。殼牌現(xiàn)已成為全球最大的天然氣生產(chǎn)商，也是最大的LNG供應商，殼牌還啟動了年產(chǎn)規(guī)模達2800萬噸的加拿大LNG項目。道達爾力圖通過低碳電力與天然氣業(yè)務引領公司未來，當前戰(zhàn)略是大力提升LNG供應能力，其澳大利亞龐大的lchthys項目，俄羅斯亞馬爾第三套、第四套生產(chǎn)線業(yè)已投產(chǎn)，還有一批大型LNG項目等待最終投資決定（FID）。而堅持“大石油”模式的?？松梨谝擦D向天然氣轉型，增大LNG供應能力。早在2009年，埃克森美孚就并購美國最大的獨立天然氣提供商XTO，提高天然氣業(yè)務占比；聯(lián)合卡塔爾石油建立世界最大的LNG生產(chǎn)設備，并進一步擴大巴新的LNG工廠。油價大幅下降以來，?？松梨趫远▓?zhí)行發(fā)展LNG的戰(zhàn)略，進入莫桑比克4區(qū)塊，并購巴新以LNG業(yè)務見長的Interoil公司。?？松梨谡诰统蔀槿蝾I先的LNG供應商與殼牌、道達爾等開展激烈競爭，?？松梨诔兄Z最近在其莫桑比克、得克薩斯州的LNG項目以及與卡塔爾國油合作的Golden Pass項目進行最終投資決定。?？松梨趯μ烊粴鈽I(yè)務的投入及對LNG的青睞，顯示出“大石油”模式與“大能源”模式公司的業(yè)務重心有很大交集。

在油氣發(fā)展理念上，?？松梨谂c殼牌也比較接近，都追求低成本的資產(chǎn)組合。2014年以來低油價時期，埃克森美孚進入莫桑比克和巴布亞新幾內亞LNG資產(chǎn)，購買美國二疊紀非常規(guī)石油，重返巴西深水領域，推動圭亞那近岸區(qū)塊開發(fā)。而此前高油價時期，?？松梨谶M入高成本的俄羅斯北極、加拿大油砂、美國天然氣。2014年后的資產(chǎn)優(yōu)化行為則是對高油價時期策略的修正。殼牌近年來退出加拿大油砂和北極，加碼巴西和墨西哥灣深水，也主要在于構建低成本、高抗風險能力的資產(chǎn)。殼牌上游投資的另一個原則是相對較少的碳排放。兩個內涵，一是油氣生產(chǎn)能源消耗強度低，二是提供的產(chǎn)品碳排放盡可能地低。?？松梨谝查_始關注碳排放，2018年首次發(fā)布碳報告，設定新的碳減排目標，并和雪佛龍等西方石油公司共同加入旨在支持《巴黎氣候協(xié)定》的石油和天然氣氣候倡議組織。

能源轉型是一個長期和漸進的過程，當前尚處于初期，實施“大能源”模式的殼牌等先行者，發(fā)展重心并沒有擺脫油氣。而堅持“油氣為中心”的?？松梨?、雪佛龍等傳統(tǒng)石油公司，也大力發(fā)展天然氣業(yè)務，關注碳排放，積極研究新能源潛力。總體上說，“大能源”和“大石油”模式都有交集和滲透，當前發(fā)展戰(zhàn)略并無實質性差異。

國際大石油公司天然氣產(chǎn)量占比

國際大石油公司2018-2020年每年低碳能源支出

　　加快向低碳戰(zhàn)略轉型

　　林曉紅 中國石油經(jīng)濟技術研究院高級經(jīng)濟師

　　由于外部環(huán)境及股東壓力，國際大石油公司正在加快從傳統(tǒng)化石能源供應商向低碳能源供應商轉型。雖然上游油氣仍是核心業(yè)務，但是多元化的新能源業(yè)務創(chuàng)造了更多投資機會，使低碳業(yè)務成為發(fā)展戰(zhàn)略之一。

一、增加低碳業(yè)務投入

加大天然氣產(chǎn)量比重。天然氣作為預期長期增長的低碳能源，國際大石油公司正在加大天然氣的投資力度。天然氣產(chǎn)量占比逐年上升，從2007年的35%，上升到2017年43%，預計到2027年將上升至47%。

投資新能源業(yè)務。除天然氣外，一些國際大石油公司還投資了多種新能源，投資方式包括收購、風險投資、增加新業(yè)務研發(fā)投入等，并參與油氣行業(yè)氣候倡議組織（OGCI），該組織未來十年將為減少溫室氣體排放投資10億美元。

　　二、歐美國際石油公司低碳戰(zhàn)略選擇不同

歐洲公司認為在20年內原油的需求將達到頂峰，而美國公司認為需求增長將至少持續(xù)到2040年。基于這樣的預期，歐美呈現(xiàn)不同的低碳戰(zhàn)略選擇。2018年至2020年，歐洲公司注重多樣化的新能源業(yè)務投資，新能源支出占總支出的5%至13%。美國公司將化石能源作為長期目標，?？松梨诤脱┓瘕埖裙咀⒅靥岣咝?，減少石油和天然氣的排放量。

?？松梨诤脱┓瘕埖让绹緦嵭幸杂蜌夂诵臉I(yè)務為主的衍生低碳戰(zhàn)略。

埃克森美孚：以石油和天然氣為中心的低碳戰(zhàn)略

?？松梨谡J為，化石能源需求將持續(xù)增長，化石能源應保持其核心地位。然而，為應對投資者壓力，2018年埃克森美孚首次發(fā)布碳報告，公開討論氣候變化和環(huán)境政策的影響，并在9月加入了OGCI。公司制定“氣候變化風險管理戰(zhàn)略”，內容包括減輕運營中的排放，開發(fā)可擴展的技術解決方案，為客戶提供低碳解決方案，參與氣候變化政策，包括美國的碳稅立法。2000年以來，公司在能源效率和低碳技術方面的投資超過80億美元，其中約40億美元用于提高上游油氣運行效率，減少碳排放量，另外40億美元用于下游提高效率和減排。與歐洲同行相比，?？松梨谠诘吞碱I域的投資重心在研發(fā)而不是發(fā)展新項目。

雪佛龍：增加天然氣比重

雪佛龍以傳統(tǒng)能源領域為核心，同時實施低碳戰(zhàn)略。2017年，公司發(fā)布第一個氣候變化報告，并于2018年3月更新，2018年9月加入OGCI。雪佛龍的目標是提供多樣化、有彈性的油氣組合，上游的投資組合向天然氣轉變，大力發(fā)展天然氣為核心的項目，包括澳大利亞和安哥拉LNG項目、孟加拉陸上項目以及美國頁巖項目。2018年，天然氣占總產(chǎn)量的約40%，比2010年提高10個百分點。雪佛龍在碳捕捉技術（CCS）上投資11億美元在澳大利亞高更項目，以及將Quest CCS應用到Alberta油砂項目。2013年以來排放量減少26%。

雪佛龍新能源投資較少，主要是墨西哥和加州的測試太陽能項目及風能發(fā)電廠、加州地熱及生物燃料。然而值得關注的是，在過去3年，雪佛龍每年投入5億美元在低碳業(yè)務的研發(fā)上，而在過去10年僅投入0.75億美元在CCS的研發(fā)上；在2018年6月，推出1億美元未來能源基金投資低碳技術。

　　歐洲油氣公司，如殼牌、BP、道達爾則更傾向于通過收購的方式擴展新能源業(yè)務。

殼牌：成為一體化公司中新能源領導者

殼牌強調，盡管油氣仍是業(yè)務中心，但其目標是建立越來越低碳的投資組合，以適應不斷變化的能源趨勢。在過去的10年，殼牌天然氣產(chǎn)量從2007年的42%增至2017年的50%。IHS估計目前殼牌的權益液化能力約為4000萬噸/年，幾乎是同行業(yè)公司的兩倍。

殼牌于2016年創(chuàng)建新能源業(yè)務板塊，關注新燃料和電力業(yè)務。在巴西和印度建立可替代能源汽車；2017年與IONITY簽署協(xié)議，提供歐洲各地電動汽車充電點，并在2018年收購NewMotion，經(jīng)營歐洲3萬多個充電點；計劃到2023年在德國安裝230個加氫站；2017年底收購太陽能開發(fā)商Silicon RANCH公司主要股份；投資美國和荷蘭風能資產(chǎn)。殼牌2018至2020年計劃每年投資新能源10億至20億美元，為同行業(yè)最高水平。

　　BP：低碳技術的收購策略

BP于1997年開始關注可替代能源，2005年成立可替代能源組織，漏油事故后重新關注可替代能源板塊。BP計劃每年投資5億美元在低碳業(yè)務上，占每年有機資本支出150億至170億美元的3%。BP通過收購實現(xiàn)低碳業(yè)務快速增長，包括先進的流動性、生物和低碳產(chǎn)品、碳管理、能源儲存和數(shù)據(jù)化五方面收購。BP先后收購了英國最大的EV充電公司、歐洲最大的太陽能發(fā)展公司Lightsource、快速充電生產(chǎn)商FreeWire技術公司、超快速電池開發(fā)公司StoreDot，投資了中國電動汽車的NIO資本公司等。公司的低碳業(yè)務還包括巴西生物燃料、美國的風能等。

IHS預測BP將成為中期天然氣增長份額最大的公司，其天然氣產(chǎn)量2022年將占到45%，為行業(yè)中間水平。天然氣的大幅增長由美國的非常規(guī)資源驅動，如收購必和必拓的美國陸上資源，收購埃及深水，例如西尼羅河三角洲、Atoll和祖爾，以及阿曼致密氣、阿塞拜疆項目。

　　道達爾：以收購為驅動的低碳戰(zhàn)略

道達爾2016年組建天然氣新能源和電力部（GRP），負責中下游天然氣、新能源以及電力的項目管理。道達爾計劃2035年在低碳板塊，包括中下游天然氣、生物燃料、碳捕獲（除了新能源）領域達到20%的份額。

道達爾主要投資領域包括天然氣、天然氣分布式發(fā)電、太陽能風能生物燃料電動汽車等新能源。天然氣投資是道達爾低碳戰(zhàn)略的核心。公司天然氣產(chǎn)量占比由2007年的35%增長到2017年的45%，主要由收購驅動。天然氣分布式發(fā)電方面，收購比利時新能源電力供應商，進入巴西一體化天然氣領域，收購荷蘭天然氣汽車燃料供應商、法國和比利時分布式發(fā)電公司及法國兩座天然氣發(fā)電廠。道達爾在新能源領域積極擴大投資組合，組建子公司Total Solar發(fā)展太陽能業(yè)務并積極發(fā)展風能、生物燃料和電動汽車。過去3年，道達爾每年投資10億美元在低碳業(yè)務研發(fā)上，碳捕捉技術研發(fā)費用占10%左右。

石油公司新能源業(yè)務發(fā)展也面臨風險：投資多樣化會降低回報率，業(yè)務轉變太快、轉向不熟悉的領域存在諸多不確定因素。所以，許多公司選擇在各種新能源領域中進行小額投資，而不是在一些特定領域進行大規(guī)模投資。

世界科技發(fā)展與能源革命路線圖

國際大石油公司低碳業(yè)務動向